市场再(zài)迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一(yī)步(bù)完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决(jué)策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(niá轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁n)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超(chāo)440亿元，是(shì)同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具(jù)的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个(gè)股面(miàn)临的价(jià)格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也(yě)更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风(fēng)险管理工具(jù)，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标的(de)对应(yīng)上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更多的增量资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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