投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投资(zī)标(biāo)的，确保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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